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क्रिप्टो एक्सचेंज में बड़ी गिरावट पर कोई अचरज नहीं होना चाहिए: जॉन हॉकिंस

एफटीएक्स और अल्मेडा दोनों एक्सचेंज का मेजोरिटी स्वामित्व रखने वाले सैम बैंकमैन-फ्राइड (Sam Bankman-Fried) ने इस साल की शुरुआत में अन्य बदहाल क्रिप्टो कंपनियों को मुश्किल से उबारा था. लेकिन अब वह अपनी कंपनियों को बचाने के लिए 8 अरब डॉलर का निवेश करने वाले की तलाश में हैं.

(जॉन हॉकिंस/John Hawkins, सीनियर लेक्चरर, कैनबरा यूनिवर्सिटी)

नई दिल्ली. अधिक समय नहीं हुआ जब एफटीएक्स (FTX) दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स में से एक था. साल 2019 में स्थापित इस क्रिप्टो एक्सचेंज (Crypto Exchange) में बड़ी तेजी से बढ़ोतरी हुई और वर्ष 2022 की शुरुआत में इसका मूल्य 30 अरब डॉलर तक पहुंच गया था. लेकिन पिछले 2 हफ्तों में पूरी तस्वीर ही बदल चुकी है.

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सबसे पहले एफटीएक्स और एसेट-ट्रेडिंग फर्म अल्मेडा रिसर्च (Alameda Research) के संबंधों को लेकर चिंताएं सामने आईं. इस दौरान ग्राहकों के पैसे को एफटीएक्स से अल्मेडा में ट्रांसफर किए जाने की चर्चाएं भी शामिल हैं.

कुछ दिनों बाद सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंज और एफटीएक्स के प्रतिद्वंद्वी बिनेंस (Binance) ने ऐलान किया कि वह एफटीटी टोकन की अपनी होल्डिंग को बेच देगी. इससे घबराए ग्राहक एफटीएक्स से फंड निकालने के लिए दौड़ पड़े और यह एक्सचेंज अब पतन के कगार पर पहुंच चुका है. इसकी वेबसाइट पर यह मैसेज भी जारी कर दिया गया है कि वह वर्तमान में निकासी की प्रक्रिया में असमर्थ है. हालांकि क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में यह इतने बड़े पैमाने पर हुई कोई पहली गिरावट नहीं है.

बचाव की राह मुश्किल
एफटीएक्स और अल्मेडा दोनों एक्सचेंज का मेजोरिटी स्वामित्व रखने वाले सैम बैंकमैन-फ्राइड (Sam Bankman-Fried) ने इस साल की शुरुआत में अन्य बदहाल क्रिप्टो कंपनियों को मुश्किल से उबारा था. लेकिन अब वह अपनी कंपनियों को बचाने के लिए 8 अरब डॉलर का निवेश करने वाले की तलाश में हैं. लेकिन कई फर्मों के पहले ही एफटीएक्स में अपनी हिस्सेदारी को बट्टे खाते (Written Off) में डाल देने से बैंकमैन-फ्राइड के लिए इच्छुक निवेशकों को ढूंढना आसान नहीं होगा.

बिनेंस ने इस क्रिप्टो एक्सचेंज का अधिग्रहण करने के बारे में सोचा लेकिन आखिर में उसका फैसला नकारात्मक ही रहा. इसने कदाचार के आरोपों और यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन की जांच से जुड़ी चिंताओं को देखते हुए अपने कदम पीछे खींच लिए. ऐसी स्थिति में अब एफटीटी की कीमत बहुत गिर गई है. एक हफ्ते पहले यह 24 डॉलर पर कारोबार कर रहा था लेकिन अब यह 4 डॉलर से भी नीचे आ गया है.

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सावधानी का सबक
सही तरह से रेगिलेटेड नहीं हो रहे एक्सचेंजों पर बिना किसी अंतर्निहित फंडामेंटल वैल्यू के ‘एसेट्स’ में ट्रेडिंग करना हमेशा एक बहुत ही जोखिम भरा प्रयास होता है. कई लोगों के लिए यह नुकसान का सौदा बन सकता है.

क्रिप्टो से अलग तरह की एसेट का मामला अलग होता है. आम कंपनी के शेयरों का एक फंडामेंटल वैल्यू होता है जो कंपनी के मुनाफे से भुगतान किए गए डिविडेंड पर आधारित होता है. रियल एस्टेट का भी एक फंडामेंटल वैल्यू होता है जो निवेशक को मिलने वाले रेंट या उस पर उसके भौतिक कब्जे को दर्शाता है. एक बांड का भी मूल्य उस पर मिलने वाले ब्याज की राशि पर निर्भर करता है. यहां तक ​​कि सोने का भी कुछ प्रैक्टिकल यूजेज होता है.

लेकिन बिटकॉइन, ईथर और डॉगकॉइन जैसी कथित क्रिप्टो मुद्राओं का ऐसा कोई फंडामेंटल वैल्यू नहीं होता है. वे पार्सल आगे बढ़ाने वाले खेल की तरह हैं जिसमें सट्टेबाज कीमत गिरने से पहले उन्हें किसी और को बेचने की कोशिश करते हैं.

क्रिप्टो पर प्रभाव
इन घटनाओं ने क्रिप्टो इकोसिस्टम में विश्वास को और कम कर दिया है. इस नई घटना से पहले ही क्रिप्टो-करेंसी का ‘मूल्य’ 3 लाख करोड़ डॉलर के उच्च स्तर से गिरकर एक लाख करोड़ डॉलर पर आ गया था. अब तो यह और भी नीचे गिर गया है.

जिस तरह इंटरनेट आधारित कारोबार में अमेजन जैसी कुछ कंपनियां ही दिग्गज बन पाई हैं, उसी तरह यह संभव है कि क्रिप्टो की रूपरेखा तय करने वाली ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी पर निर्भर केवल कुछ कंपनियां ही स्थायी तौर पर उपयोगी साबित हों.

करेंसी के इलेक्ट्रॉनिक फॉर्म के विचार को सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी की शक्ल में अब अपनाया जा रहा है. लेकिन बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के चीफ इकोनॉमिस्ट ह्यून सोंग शिन के शब्दों में कहें तो ‘क्रिप्टो से जो कुछ भी किया जा सकता है वह सेंट्रल बैंक मनी से बेहतर किया जा सकता है.’

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